El Banco de Inglaterra eleva sus tasas de interés a niveles máximos en 15 años

El Banco de Inglaterra aumentó su tasa de interés principal en un cuarto de punto porcentual, hasta un máximo de 15 años del 5,25%, y emitió una nueva advertencia de que los costos de endeudamiento probablemente se mantendrían altos durante algún tiempo.

A diferencia de la Reserva Federal de Estados Unidos y del Banco Central Europeo, que también aumentaron las tasas en un cuarto de punto la semana pasada, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) dio pocas pistas sobre el final de las subidas de tasas, ya que se enfrenta a una alta inflación.

“El Comité de Política Monetaria se asegurará de que las tasas de interés sean lo suficientemente restrictivas durante el tiempo necesario para que la inflación vuelva a situarse en el objetivo del 2%”, declaró el Banco de Inglaterra en sus nuevas orientaciones sobre las perspectivas de las tasas.

“Algunos de los riesgos de presiones inflacionistas más persistentes pueden haber empezado a cristalizar”, añadió.

La inflación británica alcanzó el año pasado el 11,1%, su nivel más alto en 41 años, y ha disminuido más lentamente que en otros países, cayendo al 7,9% en junio, el nivel más alto de las grandes economías.

La semana pasada, economistas encuestados por Reuters pronosticaron que las tasas del Banco de Inglaterra alcanzarían un máximo del 5,75% este año. Las previsiones del BoE se basaron en las recientes hipótesis del mercado, que ahora se han suavizado un poco, de que los tipos alcanzarían un máximo de más del 6% y una media de casi el 5,5% en los próximos tres años.

“La inflación golpea con más dureza a los más desfavorecidos y tenemos que asegurarnos de que vuelva a caer hasta el objetivo del 2%”, declaró el gobernador Andrew Bailey.

Los responsables de la política monetaria votaron 6-3 a favor de la subida, pero por primera vez este año la decisión estuvo dividida en tres bandos. Dos miembros del Comité de Política Monetaria -Catherine Mann y Jonathan Haskel- votaron a favor de un aumento de medio punto porcentual este mes, mientras que Swati Dhingra votó a favor de no realizar ningún cambio, como ha hecho todo el año, advirtiendo del peligro de un endurecimiento excesivo.

Los mercados consideraban que había una posibilidad en torno al 33% de que se produjera un aumento mayor, hasta el 5,5%, con lo que se repetiría la enorme subida de junio.

El Banco de Inglaterra pronosticó que la inflación caería al 4,9% a finales de año, un descenso más rápido de lo previsto en mayo.

Esto supondrá un alivio para el primer ministro, Rishi Sunak, que en enero se comprometió a reducir la inflación a la mitad este año, un objetivo que parecía difícil.

Sin embargo, el Banco de Inglaterra prevé que la inflación descienda algo más lentamente a partir de finales del año próximo. La inflación no volverá a su objetivo del 2% hasta el segundo trimestre de 2025, tres meses más tarde de lo previsto en mayo.

El Banco de Inglaterra dijo que estaba incorporando más riesgos al alza para la inflación de los que el Comité de Política Monetaria vio en mayo en su previsión central o “modal”, a pesar de una caída mayor de lo esperado de la inflación en junio.

Se prevé que la inflación de los precios de los servicios -que, según el Banco de Inglaterra, ofrece una señal sobre las tendencias de los precios a largo plazo- se mantenga elevada, y que el crecimiento salarial a finales de este año sea del 6%, frente al 5% previsto en mayo.

Según el Banco de Inglaterra, los aumentos salariales han sido un factor más determinante de la elevada inflación que los márgenes de beneficio de las empresas.

El Banco de Inglaterra, que destacó la reciente “sorprendente resistencia” de la economía, modificó poco sus previsiones de crecimiento respecto a las de hace tres meses: la economía crecerá un escaso 0,5% en 2023 y 2024, y solo un 0,25% en 2025.

Se prevé que la tasa de desempleo aumente hasta el 4,8% a finales de 2024, frente a la previsión del 4,4% de mayo y el 4,0% de los últimos datos.

El costo de las hipotecas ha alcanzado su nivel más alto desde 2008, lo que ha afectado a la construcción de viviendas. El Banco de Inglaterra prevé que la inversión en vivienda caiga un 5,75% este año y un 6,25% en 2024.

Reuters.